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CNH报告7.1606 | 2019年8月海外人民币市场综述

内容提要7月末,香港、台湾地区和韩国人民币存款余额合计8901.03亿元,环比增加1.3%。7月底,港、台、韩三国人民币存款余额合计8901.03亿元,比上个月增长1.3%。

8月,香港银行同业拆息于月底收于2.727%,较7月底上升79个基点。

8月,CNH股市收于7.1606点,比7月底下跌2530个基点。

海外发行人民币债券总额350.54亿元,是上月发行额的5.7倍。

7月底,香港、台湾和韩国的人民币存款余额合计8901.03亿元,同比增长1.3%。

8月,香港银行同业拆息于月底收于2.727%,较7月底上升79个基点。

8月,CNH股市收于7.1606点,比7月底下跌2530个基点。

海外发行人民币债券总额350.54亿元,是上月发行额的5.7倍。

1海外人民币存款2019年7月底,港、台、韩三国人民币存款余额合计8901.03亿元,同比增长1.3%。

其中,香港人民币存款6160.35亿元,比上个月增长117.99亿元,增幅1.95%。

台湾人民币存款总额2653.25亿元,比上个月增长0.06%。

韩国人民币存款余额为87.43亿元,比上个月下降5.8%。

根据最新发布的数据,截至2019年3月底,新加坡人民币存款余额为1160亿元,较2018年底下降10.77%。

7月底,香港所有货币存款余额为1360.3583亿港元,比上个月减少0.03%。外币存款余额为66491.69亿港元,比上个月减少0.05%。人民币存款占香港存款总额的5.14%和10.51%,较上月分别上升2.18%和2.21%。

8月份,香港10万元以下一年期人民币存款的上市利率仍为0.59%,而一年期港元存款利率为0.33%,仍低于人民币存款利率。

8月份,海外人民币货币市场各种到期利率波动较大。

香港银行同业拆息8月7日跌至1.723%的低点,随后波动较高,8月27日升至4.691%的高点。与Shibor的息差也达到201个基点,月底收于2.727%,比7月底上升了79个基点。

Hibor7的7天期贷款利率在月底收于3.136%,比7月底上升了75个基点。Hibor3的三个月贷款利率在月底收于3.538%,比7月底上升了62个基点。

本月香港银行同业拆息(Hibor)和市净率(Shibor)之间的平均息差为68个基点,高于上月的40个基点。

图1 1银行同业拆息和银行同业拆息隔夜拆借利率来源:路透社信息3 8月份,CNY和CNH的人民币对美元即期汇率普遍下降。

本月初,CNY和CNH分别于8月5日迅速贬值至7.0498和7.0982,随后趋于稳定,呈现缓慢贬值趋势。8月30日,CNY和CNH分别为7.158和7.1606,分别比7月底低2740和2530个基点,贬值幅度分别为3.98%和3.66%。

本月CNY和CNH的平均差距为222个基点,比7月份高出178个基点。

在远期市场,8月30日,香港可交割的人民币对美元一年期远期汇率收于7.2035,较上月底下跌2597个基点。境内外人民币一年期远期汇率差异为272个基点,比上月末减少175个基点。香港一年期不可交割远期外汇基金对美元汇率收于7.208,较上月底下跌2,595个基点。

在期货市场,8月份,香港交易所交易人民币期货合约233,556份,日均成交额为1.066亿美元,是7月份的两倍,月底持有头寸26,219个。

新加坡交易所对离岸人民币期货的交易价格为965,241美元,较上月上涨20.1%,日均交易价格为438,745,900美元。

芝加哥商品交易所对离岸人民币期货交易37,560美元,日均成交额1.707亿美元,比上个月增长39.3%,月末持仓1,917个。

8月,港交所美元/人民币(香港)期权交易量反弹至2032份合约,约为上月交易量的2.9倍,日均交易量为920万美元,月末头寸为4057份合约。

图2国内外人民币汇率比较数据来源:路透社信息4 8月份海外人民币债券市场扩张。

据彭博统计,本月共有21家机构发行了29只人民币债券,总额为350.54亿元,是上月发行额的5.7倍。

其中,中国人民银行在香港发行了2期人民币央行票据,其他主要发行机构有国际复兴开发银行、德国复兴信贷银行、摩根士丹利金融有限公司、阿联酋迪拜国家银行等。

据香港金融管理局统计,截至8月底,CMU持有的人民币债券余额为19270.5亿元,比上个月增长9.5%。CMU管理的人民币债券二级市场交易量为197.06亿元,同比增长3.6%。

8月底,香港1年期和2年期人民币国债收益率高于上月,也高于同期国内国债收益率。其中,一年期国债收益率比同期限国内国债高出8个基点。其他到期品种的收益率均较上月下降,但略低于同期国内国债的收益率。

图3境内外人民币债券收益率曲线来源:彭博资讯(Bloomberg and Wind Information)5来自中央政府债券登记结算有限公司的最新数据显示,截至7月底,海外机构持有的中国债券规模创下新高,达到1.69万亿元,这是外国投资者连续第八个月增持中国债券。

由伦敦金融城和中国人民银行欧洲代表处联合发布的《伦敦人民币商业季刊》(London RMB Business Quarterly)显示,2019年第一季度伦敦人民币平均日交易量超过780亿英镑(1英镑或8.53元),同比增长30%。

今年5月,英国离岸人民币外汇交易占全球离岸人民币外汇交易的44.46%。

当月,中英跨境收支达到557亿元,同比增长107%。

8月10日,国际货币基金组织(基金组织)发布中国年度第4条磋商报告,重申中国2018年经常账户盈余下降,人民币汇率水平基本符合经济基本面。

8月14日,中国人民银行在香港成功发行2期人民币央行票据,其中3个月期央行票据200亿元,1年期央行票据100亿元。获胜的利率分别为2.90%和2.95%。

此次发行受到市场欢迎,投标总额超过780亿元,认购率达到2.6倍。主要用户包括商业银行、基金、中央银行、国际金融组织和其他离岸市场投资者。

作者:黄梓玮,中国人民银行上海总部金融市场管理部原创《2019年8月海外人民币市场概览》,将在中国外汇交易中心主办的《中国货币市场》杂志2019.9第215期上发表。

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